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　　【导读】第二批中证A500指数增强基金获批，“花落”9家基金公司

　　中国基金报记者 方丽 陆慧婧

　　中证A500指数居品再传大音问！

　　11月18日，广发、富国、招商、贝莱德、博谈、中欧、长信、星河、申万菱信等9家基金公司旗下中证A500指数增强基金崇拜获批，这亦然继10月18日首批4只中证A500指数增强基金获批之后，第二批问世的中证A500指数增强基金。

　　此外，鹏华中证A500指数基金也在并吞天取得批文。

　　多位业内东谈主士暗意，相较于其他主流宽基指数，中证A500指数具有更优的行业成就及更雄壮的市值笼罩鸿沟，这使得中证A500指数增强基金在追求逾额报告方面具备一定上风。瞻望第二批中证A500指数增强基金会很快参加刊行。

　　9只中证A500指数增强基金获批

　　11月18日，第二批9只中证A500指数增强基金崇拜获批，“花落”包括广发、富国、招商、贝莱德、博谈、中欧、长信、星河、申万菱信在内的多家基金公司。

　　据业内东谈主士骄横，第二批中证A500指数基金或不确立斡旋的刊行上限，基金公司拿到批文之后，将尽快安排刊行。

　　据贝莱德基金先容，指数增强基金交融了被迫投资和主动投资，在追踪特定指数的基础上通过主动处治战略勤劳取得卓绝指数理会的收益。其主要收益起头于两部分：一部分是追踪指数的市集收益（Beta收益），另一部分是通过主动处治战略取得的逾额收益（Alpha收益）。

　　比拟于普通指数基金只需要磋商与指数基金的追踪弊端，指数增强基金更留心指数的各异化特征及基金处治东谈主的投资处治身手。

　　在一位量化投资基金司理看来，不同于传统宽基指数，中证A500指数的行业笼罩更广，更能反馈现时中国升级换代的经济情况，兼具价值和成长本性，平日平衡地笼罩全行业的跳跃企业，这也为追踪该指数的增强基金提供了丰富的投资场所，并有助于差异风险。此外，由于中证A500指数成份股数目多且行业散播平日，基金司理在构建指数增强组合时领有更大的活泼性和空间，可以应用多种投资战略来追求逾额收益。

　　博谈基金量化投资总监杨梦指出，中证A500指数和沪深300指数皆表征行业龙头公司，是以在逾额理会上，中证A500指增和沪深300指数增强基金的逾额收益特征会比较接近。

　　她同期提到，相较于其他主流宽基指数，中证A500行业集合度较低，行业散播更平衡，比如分拨了更多的权重在电子和电力开垦及新动力等行业，裁减了传统行业如银行和非银行业的权重。因此，她瞻望中证A500指数增强基金全体逾额理会比拟其他主流宽基指数增强基金或略好一些。

　　富国基金量化投资部副总司理兼资深定量基金司理徐幼华以为，中证A500指数是行业相对中性的指数，从立场角度上来看也意味着相对平衡的立场，成长股和价值股的占比相对平衡。因此，比拟一些立场偏向性较强的指数，如创业板指增更偏向在成长股里面来寻找逾额收益，A500指增在成长、价值两类立场股票上均有契机达成逾额收益，逾额收益的起头愈加万般化。

　　基金公司抢滩中证A500指数增强基金

　　行动新“国九条”颁布后的首只重磅宽基指数，中证A500指数自出身以来就受得市集极大温雅。基金公司不仅积极布局关系ETF过甚麇集基金、普通指数基金，指数增强基金也激勉一众公司布局。

　　除这次获批的9只和首批4只指数增强基金外，Wind数据骄横，现在处于报告景况的中证A500指数增强基金有23只之多。

　　值得瞩见地是，不少基金公司同期布局多只追踪中证A500指数的基金居品，如广发、富国、中欧、招商等公司。

　　现在，首批4只中证A500增强指数基金均已敲定刊行期。其中，华商中证A500增强指数基金领先末端召募，并于11月1日建造，最终刊行限制为19.89亿份。

　　多位业内东谈主士暗意，比拟于ETF较为依靠先发上风，指数增强基金更多是靠长久事迹取胜，各家基金公司比拼的是谁更能作念出相对基准的长久逾额收益。在ETF竞争越来越尖锐化确当下，布局指数增强基金亦然中小基金公司各异化发展的想路之一。

　　“部分此前未参与ETF业务的大中型基金公司也会积极参与其中，打造出具有我方特质的指数居品线。”一位业内东谈主士暗意，中证A500指数增强基金由于专有的市集定位，受到市集高度温雅。很多基金公司皆在积极布局中证A500指数增强居品，这也骄横出市集对这类居品的信心和期待。

　　徐幼华暗意，现在获批的中证A500指数增强基金有10余只，居品限制上限最高为80亿元，后续也可能还有新址品赓续上报。因此，无论从居品数目，照旧全体限制体量上，竞争皆是畸形热烈的。

　　逾额收益空间多大？

　　不少业内东谈主士预测，中证A500指数竞争热烈进度会与其他主流宽基指数增强基金访佛，预期逾额收益空间比较接近沪深300指数增强基金。

　　申万菱信基金司理俞诚暗意，中证A500指数增强基金省略率会处于一个甩手竞争的神色。由于中证A500指数具有成份股数目较多、流动性笼罩较广、机构温雅度较高级特征，这也在一定进度上代表着该样本空间是一个较为符合指增战略获取逾额收益的场所之一。

　　广发基金量化投资部关系东谈主士更是以为，中证A500指数增强基金旨在追踪中证A500指数的基础上，通过量化模子和增强战略来争取卓绝指数的报告。基金司理一样会衔尾主动、被迫处治上风，用量化战略为指数投资作念“加法”，力求以更好的风险适度身手取得更多的逾额收益。翌日，跟着市集对此类居品的贯通迟缓加深，指数增强型基金有望占据更蹙迫的市集所位。

　　对于指数增强居品的运作，徐幼华暗意，站在处治东谈主角度，居品的限制对其战略的礼聘会有一定不息。比如百亿元限制的居品，受限于可能的来往本钱冲击、换手率不息等，战略中更可能会纳入一些偏低频的基本面信号，但这并不料味着逾额收益的势必递减。比如本年的市集，低频基本面因子的灵验性并不弱于高频的量价来往因子。

　　徐幼华以为，对于全市集而言，同类居品限制的扩大，尽管增多了不同处治东谈主战略之间同质性的可能性，但鉴于这几年处治东谈主皆在积极达成战略的万般化及各异化，可以看到在A股市集上仍旧有挖掘逾额收益的可能性。

　　“咱们的警戒是，市集灵验性过甚背后守密的逾额收益契机是指数增强这类居品全体人命力的基础，A股现在仍具备这么的泥土。而对于处治东谈主而言，只好握续的模子迭代及战略更新，才能让咱们在这个竞争热烈的市集上具备长久的人命力，这亦然咱们长久推行的警戒。”徐幼华称。

　　剪辑：舰长

　　审核：许闻

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